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テクニカル分析判断

サマリー：

●短期：高値圏でピークアウトを観測。『一時的なものかどうか』を試すステージへ

●中期：接近中だった「上昇の過熱」状態から一旦脱却。ピークアウトの兆候が出来

先週は「寄付144.39：142.07～144.91：終値142.08(前週比▲2.25円の円高)」の

推移を辿り、週足は4週ぶりに(比較的大きめの)陰線の形成となった。ここ数か月

「強力な上昇圧力が根強く残存している証」としていた「前週比でみた下値の切り

上がり」は15週目にして遂に終息を確認。ここ数週間指摘していた『当初想定より

遥かに強靭だった上昇局面も終盤』を迎え、少なくとも短期的には「高値圏での

ピークアウト」を観測したことが明らかとなった。

なお、4週前から2.90円⇒2.65円と一定の変動率を維持していた週間レンジは、

2週前に2.13円とやや縮小し(長めの上ヒゲと共に)上昇圧力の疲弊を示唆していた

ものの、先週は比較的大きな陰線を伴って2.84円と再び拡大に転じている。

以下では『短期・中期・長期の方向性』について各時間軸チャートによるテクニカルな

視点を中心にご案内。(今号の分析は2023/07/07のNY市場終値をベースに実施)

＜以下の用語補足：「MA」＝移動平均線、「RSI」＝(上下への過熱を示す)相対力指数＞

➊日足チャート：「21MA±4.32％のバンド」、「52MA & 200MA」、RSIを付記

短期(１週間～１か月程度)の方向性：「ピークアウトは一時的？」を試す局面へ

●黒い〇は天井形成、エンジの〇は底打ちの時点(共に短期的サイン含む)。また、

「ある(短期の)MAがより長期のMAを下回るデッドクロス(以下DC)とその真逆に

あたるゴールデンクロス(同GC)にも一部付与(意味合いは2週前分をご参照)。

◆天井形成の場合：①RSIが「70以上」か、その水準に接近している　

②その時点のレートが[21MA+4.32％]以上にあるか、その水準に接近している

◇底打ちの場合：①RSIが「30以下」か、その水準に接近している

②その時点のレートが[21MA-4.32％]以上にあるか、その水準に接近している

＞＞＞少なくともチャートに表示した(非常に変動率が高かった)過去1年間は、

ほぼ上記2点の条件において「ピークアウト/ボトムアウト」を形成している

●昨年10/21の『ピーク(151.95)』と今年1/16の『ボトム(127.23)』の下落局面

(チャートの青い↓)戻り(反発)の目標値は一般的に図中の太い紫の水平線(3本)

＞＞『50％：139.59』は5/25に到達（「3本の太い水平線」のうち一番下の線）

＞＞『61.8％：142.51』は6/22に到達(「同上」の真ん中：2番目の線)

＞＞『76.4％：146.12』は依然未達(「同上」のうち一番上の線)

⇒先週のピークアウトにより当面この水準への上値トライは遠のいたと判断

●なお、一時75.9と「上昇の過熱度合い」が明らかに警戒レベルに達していた

RSIは先週末49.8と「正に中立」の水準へ低下。4月以降にRSIが形成してきた

レンジで考えれば、むしろここからは反発してもおかしくないレベルとなった

●少なくとも短期的ピークアウトを迎えた今、これが『一時的なものかどうか』

（下値のメド）が試される局面に到ったと判断している

＞＞＞想定レンジ＝今週：139.95～144.00　、今後1ヶ月：137.70～146.70　＝

➋週足チャート：「21MA±4.32％/±7.41％/±9.87％のバンド」&「52MA」、RSIを付記

中期(１か月超～半年程度)の方向性：短期に続いてピークアウトの兆候が出来

●黒い〇は天井形成(速度調整的サイン含む)、エンジの〇は底打ちの時点を表示。

●昨年10/21の『ピーク(151.95)』と今年1/16の『ボトム(127.23)』の下落局面

(チャートの青い↓)戻り(反発)の目標値は一般的に図中の太い紫の水平線(3本)

＞＞『50％：139.59』は5/25に到達（「3本の太い水平線」のうち一番下の線

＞＞『61.8％：142.51』は6/22に到達(「同上」の真ん中：2番目の線)

＞＞『76.4％：146.12』は依然未達(「同上」のうち一番上の線)

⇒先週のピークアウトにより当面この水準への上値トライは遠のいたと判断

●ただし、3月最終週からの上昇トレンドが崩れたとの証跡は依然見当たらず、

当欄以外での分析手法では引き続き上昇継続を示唆するものも少なくない。

したがって、先週末の反動(買戻し)が先行する展開も充分考えられる

●しかし、[21MA]からの上方乖離は修正(≒速度調整)され始めたばかりであり、

先週の下落で低下したとはいえRSIの水準(61.2)は昨秋急落時の水準および

“上昇の過熱”を警戒すべき70に依然接近中で上昇余地は次第に減少している

●また、先週末の急落は再び『上昇への障壁』を重厚にした可能性が高いため、

少なくとも短期的ピークアウトを迎えた今、これが『一時的なものかどうか』

短期と同様に『下値のメド』が試される局面に到ったのではないかと判断

＞＞＞　今後6か月間の想定レンジ　＝ 128.70～148.80 ⇒ 128.70～146.70　＝

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