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＜テクニカル分析判断＞　　　

サマリー：

●短期：依然「上値トライ」が続く中、根強い上昇圧力にもやや翳りが出来

●中期：依然強調維持も「ピークアウトは早晩訪れる可能性が高い」との見通しを継続

先週は「寄付146.16：146.01～147.87：終値147.78(前週比+1.56円の円安)」となり

週足(後掲➋ご参照)では5週ぶりの陰線の直後に再びしっかりとした陽線に転換した。

これで①6週連続で高値を更新中である、②ほぼヒゲの無い丸坊主に近い陽線である、

③RSIはかなり高水準にも拘らず上昇傾向を維持していることなどから、依然として根強い上昇圧力は継続中であるといえる。

しかし日足(後掲➊参照)では、1)148.00を目前に4日連続で足踏みが続いていること、

2)一部オシレーター系指標では少なくとも短期的調整の接近が示唆されていることなど

から、徐々にではあるものの下落圧力の台頭も感じられる。

少なくとも「上昇圧力の減退」の兆しは徐々に垣間見られるようになってきている。

また、7月2週目に5.77円まで爆発的に拡大した週間レンジは、その後概ね縮小傾向を

辿っていたが、前週の2.93円の再拡大を挟み、先週は1.86円と急速に縮小している。

既述の1)と併せ、我々はこれらの事象に『上値の行き詰まり』の兆しを感じ始めている。

もちろん、数多のテクニカル指標の大半が示すように「上昇圧力の根強さ」は依然として

強力であり、今週も「上値トライ継続」の可能性は否定できない。しかし、徐々にでは

あるが「上昇圧力の翳り・下落圧力の高まり」も顕現化しつつあるため、ピークアウトが接近している可能性は頭に入れておく必要があろう。

以下では『短期・中期・長期の方向性』について各時間軸チャートによるテクニカルな

視点を中心にご案内。(今号の分析は2023/09/08のNY市場終値をベースに実施)

＜以下の用語補足：「MA」＝移動平均線、「RSI」＝(上下への過熱を示す)相対力指数＞

➊日足チャート：「21MA±4.32％のバンド」、「52MA & 200MA」、RSIを付記

短期(１週間～１か月弱)の方向性：上値トライ継続もピークアウトの兆候も増加中

●チャートには先週までの指標に『ストキャスティックス』を追加。これはRSIと

同様に相場の買われ過ぎ・売られ過ぎを判断する分析手法で、オシレータ系の指標。

◎これまでは、定点観測(継続性)の意味合いから『ローソク足・MA・エンベロープ・

RSI』と比較的シンプルで解りやすいものをご案内してきたが、現在我々が認識して

いる微妙なニュアンスをお伝えするために追加したもの。

＞＞緑の線が赤の線を上下どちらに抜けるか、その水準は(RSIと同様に) 相対的に

買われ過ぎ・売られ過ぎになっていないかなど、逆張りシグナルとして使われる。

□現在は『高水準で緑線が赤線を下抜け』する寸前だと認識しており、少なくとも

短期的な調整が見られる可能性が非常に高いと判断。

●但し、中期的なピークアウトに直結するかどうかは現時点ではまだ判断できない。

□その他の分析は先週と変化は無く「ピークアウト(転換点)に着実に接近」と認識

＞＞＞想定レンジ＝今週：143.70～148.20　、今後1ヶ月：140.10～149.70　＝

➋週足チャート：「21MA±4.32％/±7.41％/±9.87％のバンド & 52MA」、RSIを付記

中期(１か月～半年程度)の方向性：下落再開に向け、接近中のピークアウトの確認待ち

◎上記の日足と同様チャートには先週までの指標に『ストキャスティックス』を追加。

□こちらも日足と同様に、現在は『高水準で緑線が赤線を下抜け』する寸前だと認識

しており、少なくとも短期的な調整が見られる可能性は高いと判断。

●但し、中期的なピークアウトに直結するかどうかは現時点ではまだ判断できない。

□その他の分析も先週と変化は無く「ピークアウト(転換点)に着実に接近」と認識

＞＞＞　今後6か月間の想定レンジ　＝ 135.00～149.85 ⇒ 135.60～149.70　＝